美联储周三释放的明年三次降息转鸽信号继续发威，支持美债进一步上涨。周四公布的11月零售销售强于预期，环比增长由负转正，上周首次申请失业救济人数并未企稳，反而回落，均增强了软着陆的希望，美股大盘一周来持续走高。

周三大涨的美国国债价格进一步上扬，收益率连日跳水、盘中下行超过10个基点。基准十年期美债收益率自8月以来首次击穿4.0%关口，对利率敏感的两年期美债收益率半年来首次下破4.40%，在英国央行和欧洲央行会后逐步收窄多数降幅。零售和失业数据公布后，主要美股指全线高开。

市场对美联储明年大幅降息的预期进一步高涨，周四盘中一度定价预计明年将合计降息160个基点，相当于至少六次25个基点的降息。

周四盘中，市场预计美联储明年合计降息160个基点

而盘中三大美股指涨势消退，均曾转跌，微软等多只蓝筹科技股盘中回落，在标普已处于超买水平之际，令人怀疑美股是否已涨过头，面临回调风险。有评论称，不能保证股市狂欢持续下去，过去两年市场押注降息时，遇到美联储未如期采取行动，就措手不及，未来几个月，如果出现CPI或就业方面的意外数据，就可能促使交易者改变方向。

美联储转鸽在望，而周四公布决议的英国央行和欧洲央行并未软化紧缩立场，两家央行均继续保持利率不变，英央行重申利率指引，称如有通胀压力更长久的迹象，可能再度加息，行长贝利称抗通胀仍有一段路要走；欧央行重申，只要必要就保持限制性政策，行长拉加德称决不能放松警惕，欧央行根本没有讨论降息。

欧英央行均给市场的降息预期泼冷水，欧洲国债收益率盘中回升，基准十年期德债收益率一度抹平超过10个基点的降幅转升；欧元和英镑双双走强，盘中涨幅均扩大到1%以上，共同推动美元指数加速下跌，四个月来首次跌破102.00。美元走软助推人民币走高。在岸人民币兑美元一度涨破7.10关口、涨超1%，离岸人民币盘中下逼7.11，均创半年来新高。

美联储转鸽的预期推动下，美元走软支持大宗商品普遍走高。多种基础金属近期罕见大涨，同时还受到供应减少影响的伦铜五个月来首度一日涨超2%；黄金也高涨，黄金期货盘中曾涨超3%，收涨超2%，创两个月前中东冲突升级以来最强劲单日涨幅，远离美联储公布决议前一日所创的三周来低位；国际原油在美联储会后持续上行，盘中曾涨超4%，创将近一个月前市场预期OPEC+将加大减产力度以来最大日涨幅，美油轻松收复70美元关口。周四原油上涨还部分受益于，国际能源署（IEA）因美国前景好转和油价下跌而上调明年的全球油需预期。

标普纳指再创近两年新高 纳斯达克100止步五连涨 微软领跌蓝筹科技股 芯片股指和中概跑赢大盘

三大美国股指集体高开，早盘保持涨势。纳斯达克综合指数早盘刷新日高时涨逾0.8%。道琼斯工业平均指数早盘涨破37200点，创盘中历史新高时，午盘刷新高位时日内涨近200点、涨超0.5%。标普500指数午盘刷新日高时涨近0.7%。此后三大指数均曾转跌，道指短线转跌时跌近40点，标普曾跌近0.3%，纳指曾跌超0.6%，后均转涨，尾盘涨幅有所扩大，。

三大股指连续六个交易日集体收涨，但涨幅均不及周三。周三收涨超510点、涨1.4%的道指收涨158.11点，涨幅0.43%，报37248.35点，连续两日创收盘历史新高，周三收涨1.37%的标普收涨0.26%，报4719.55点，连续两日创去年1月12日以来收盘新高，连续三日收创去年1月以来新高，向两年前所创的历史高位靠近。周三收涨1.38%的纳指收涨0.19%，报14761.56点，连续两日刷新去年1月14日以来高位。

价值股为主的小盘股指罗素2000全天保持涨势，收涨2.72%，连续两日跑赢大盘，连涨两日至去年4月20日以来高位。科技股为重的纳斯达克100指数早盘曾转跌，收到0.15%，跌落连涨五日刷新的2021年12月27日以来高位；衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.06%，在五连涨后回落、跌落连续三日所创的收盘历史高位。

主要美股指盘中曾转跌，小盘股指一枝独秀，全天保持涨势

标普500各大板块中，周四共六个收涨，原油高涨带动的能源收涨近3%领涨，对利率敏感的房产涨超2%，材料、工业、特斯拉所在的非必需消费品都涨超1%，金融涨逾0.9%。五个收跌的板块中，周三大涨3.7%的公用事业跌超1%，必需消费品也跌超1%，其他板块跌不足0.6%，微软所在的IT跌逾0.3%，通信服务微跌。

龙头科技股多数回落，而特斯拉高开高走，午盘涨超5%，收涨4.91%，连涨两日至10月17日以来收盘高位。FAANMG六大科技股中，早盘曾涨逾0.8%的苹果午盘转跌，收涨0.08%，连涨三日，两日收创历史新高；周三连涨两日创历史新高的亚马逊盘初转跌，收跌近1%；周三微幅收跌的微软低开低走，收跌近2.3%；周三微幅收涨后发布音乐AI工具MusicFX的谷歌母公司Alphabet早盘转跌，收跌近0.5%；周三连涨两日至11月28日以来高位的Facebook母公司Meta全天保持跌势，收跌近0.5%；周三连涨五日至去年1月以来高位的奈飞盘初转跌，收跌2.1%。

芯片股总体连涨六日，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨近2.7%和2.8%，均连续两日收创历史新高。个股中，发布新一代AI数据中心和PC芯片、预告明年发布的Gaudi 3将超越英伟达的H100后，英特尔早盘曾涨5.6%，收涨近1.4%；Arm收涨7.8%，应用材料和收涨3%，高通收涨近2%；英伟达午盘曾转跌，收涨超0.5%，而AMD收跌逾0.1%。

多只AI概念股继续走高。到收盘，C3.ai（AI）涨近11.7%， SoundHound.ai（SOUN）涨3.2%，BigBear.ai（BBAI）涨近2.2%，Palantir（PLTR）涨1.9%，而2024财年指引逊于预期的Adobe（ADBE）早盘曾跌超7%，收跌近6.4%。

热门中概股强势跑赢大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘曾涨超2%，收涨近1.2%连涨四日，继续刷新12月1日以来高位。个股中，收盘时，比特币矿机巨头嘉科技涨近32%，高途教育涨超29%，蔚来汽车、好未来涨超5%，京东、晶科能源涨超3%，大全新能源涨3%，理想汽车涨超2%，阿里巴巴、小鹏汽车涨超1%，腾讯粉单涨0.8%，百度涨近0.5%，而网易跌超2%，电子烟第一股雾芯科技跌超1%，拼多多收平。

银行股指数继续齐涨，连续两日跑赢大盘。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨近5.1%，连涨两日至3月8日以来高位；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨近4.2%，继续刷新3月8日以来高位，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收涨4.8%，刷新3月8日以来高位，均连涨两日。

波动较大的个股中，与AT&T达成协议、AT&T将从明年初开始购买其电动汽车后，特斯拉对手Rivian（RIVN）收涨约14%；被Piper Sandler上调评级至超配、并上调目标价、看好其受益于通胀下行的前景后，鞋履零售商Foot Locker（FL）收涨约10%；实验数据显示，若与疗法Keytruda联合使用，默沙东和Moderna共同研发的实验性疫苗约三年后可使皮肤癌患者死亡或复发的风险减少一半，Moderna（MRNA）收涨近9.3%，而默沙东（MRK）盘初转跌，收跌0.4%；因铜价大涨，矿业股克莫兰铜金（FCX）和南方铜业（SCCO）分别收涨近7.1%和逾5.6%；被BTIG 将评级上调至买入、并将目标价上调至25美元、较周三收盘高约38%后，旅游网站TripAdvisor（TRIP）收涨6.5%；被摩根士丹利将评级上调至超配、因其开拓现场音乐市场的能力而看好其长期增长后，娱乐公司Live Nation（LYV）收涨5.7%；巴菲特的伯克希尔-哈撒韦披露买入1050万股、价值近5.9亿美元后，西方石油（OXY）盘中涨超3%，收涨2.7%。

欧股方面，尽管欧洲央行打压降息预期，连跌两日的泛欧股指仍在美联储鸽派转向的带动下反弹。欧洲斯托克600指数刷新周一所创的去年2月2日以来收盘高位。主要欧洲国家股指大多上涨，矿业股巨头上市地英国的股指涨超1%领涨，连涨两日，连跌两日的法股和意股、连跌三日的西班牙股指均反弹，而德股微幅收跌，连跌三日，继续跌离收盘历史高位。

斯托克600各板块中，对利率敏感的房产收涨近5.6%领涨，铜等金属走高推动的矿业股所在板块基础资源涨3.3%。个股中，计划考虑拆分部分业务的法国传媒公司威望迪涨10%；上调今年营收增长指引的意大利羊绒奢侈品牌Brunello Cucinelli涨6.9%。

欧央行会后 十年期德债收益率一度抹平超10个基点降幅转升

欧洲国债价格继续上涨，但在欧洲央行和英国央行会后，收益率持续回升、抹平部分降幅。到债市尾盘，此前连续两日降超10个基点的英国10年期基准国债收益率收报3.78%，日内降5个基点，在欧股早盘曾下破3.70%，刷新七个月来低位；2年期英债收益率收报4.29%，日内降6个基点，欧股早盘曾下逼4.21%，创半年多新低。

到债市尾盘，基准10年期德国国债收益率收报2.10%，日内降6个基点，欧股早盘曾下破2.03%，刷新将近九个月来低位，日内降约13个基点，欧洲央行行长拉加德称绝对没考虑降息后升破2.17%刷新日高，抹平降幅、日内升约1个基点；2年期德债收益率收报2.53%，日内降11个基点，欧股早盘曾降至2.46%，日内降约18个基点，刷新八个多月低位。

美债收益率盘中降超10个基点 十年期收益率四个月来首度击穿4.0%

美国10年期基准国债收益率在亚市盘初曾徘徊4.02%一线刷新日高，此后持续下行，亚市早盘即8月以来首次下破4.0%，欧股盘中曾下测3.93%，日内降约9个基点，美股盘前英国央行和欧洲央行公布决议后，收益率有所回升，曾接近3.99%，美股开盘后重启降势，午盘曾下破3.89%，刷新四个月来低位，日内降约13个基点，到债市尾盘时约为3.92%，日内降近10个基点），连降三日。

十年期美债收益率四个月来首次盘中击穿4.0%

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市盘初处于4.43%上方刷新日高，亚市早盘下破4.40%，欧股盘中下破4.30%后曾降至4.28%下方，连续两日创半年多新低，日内降近15个基点，英国央行和欧洲央行会后，持续收窄降幅，美股早盘曾接近4.39%，到债市尾盘时约为4.39%，日内降近3个基点，连降两日，但降幅远不及周三，周三降约30个基点，创3月银行业危机以来最大降幅。

本周四日内，各期限美债收益率至少下降超过20个基点，短债收益率降幅超过30个基点美元指数创四个月新低 欧元英镑盘中均涨超1% 人民币创半年新高

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在欧股盘前曾涨破102.80刷新日高，日内微涨不足0.1%，美国失业数据公布后短线反弹后持续下行，美股早盘自8月10日以来首次盘中跌破102.00，午盘一度跌至101.80下方，刷新8月4日以来低位，日内跌近1.1%。

到周四美股收盘时，美元指数略低于102.00，日内跌近0.9%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数连续第二日跌近0.8%，刷新7月31以来同时段低位，和美元指数都连跌三日。

彭博美元现货指数创7月以来最大两日跌幅

非美货币中，欧元兑美元自欧洲央行公布决议后加速上涨，美股盘中曾涨破1.100，刷新11月29日以来高位，日内涨近1.3%；英镑兑美元在英国央行会后涨幅持续扩大，美股盘中曾逼近1.2800，刷新8月下旬以来高位，日内涨1.4%；日元连涨三日，继续盘中大涨，美元兑日元在亚市盘中曾跌破141.00，创7月末以来新低，日内跌超1.3%，后逐步收窄近半数跌幅，美股收盘时接近141.90。

周三盘中大反弹的人民币进一步走强。在岸人民币（CNY）兑美元在周四美股早盘曾短线涨破7.10至7.0955，日内涨幅略超过1%，创半年来新高。北京时间15日3点，在岸人民币兑美元收报7.1099元，较周三夜盘收盘涨601点，涨逾0.8%。

离岸人民币（CNH）兑美元在欧股盘前曾跌至7.1481刷新日低，美股盘前转涨后持续上行，美股早盘曾下逼7.11关口至7.1106，刷新6月16日以来盘中高位，日内涨278点，日内涨近0.4%。北京时间12月15日5点59分，离岸人民币兑美元报7.1236元，较周三纽约尾盘涨148点，涨幅不及涨超500点、创9月11日以来最大涨幅的周三，连涨三日。

比特币（BTC）在美股盘初曾跌破4.15万美元刷新日低，后持续反弹，美股午盘曾涨破4.34万美元刷新日高，较日低涨约2000美元、涨近5%，美股收盘时处于4.3万美元上方，最近24小时小幅上涨不超过0.5%，继续远离周一盘中跌破4.03万美元所创的12月4日以来低位。

伦铜五个月来首度涨超2% 黄金期货创两月最大涨幅 一度涨超3%

伦敦基本金属期货周四总体大涨。伦铝涨超3%，连涨三日至11月末以来高位。连跌三日的伦镍也涨超3%，反弹至12月初以来高位。周三回落至一周来低位的伦铜自7月13日以来首次收盘涨超2%，和涨超2%的伦锌均反弹至12月初以来高位。伦锡也涨超2%，连涨三日至将近两个月来高位。

纽约黄金期货周四全体保持高涨势头，连续两日收涨，在美股早盘刷新日高至2062.9美元，日内涨近3.3%。

COMEX 2月黄金期货收涨2.38%，创10月13日涨超3%以来最大收盘涨幅，报2044.90美元/盎司，自上周四以来首次重上2040美元，远离美联储公布决议前一日周二报1993.2美元刷新的11月22日以来收盘低位。

现货黄金周四涨势不及期金，美股盘初曾逼近2048美元，刷新12月4日以来高位，日内涨约1%，此后逐步回吐多数涨幅。

美债实际收益率下行之际，比特币和现货黄金齐涨原油创近四周最大涨幅 盘中曾涨超4%

国际原油期货周四全天保持涨势，欧股开盘后持续上行。美国WTI原油在欧股盘前就已收复70美元关口。美股午盘刷新日高时 ，美油接近72.46美元，日内涨4.3%，布伦特原油涨至77.30美元，日内涨近4.2%。

最终，原油连续两日收涨，在美联储会后加速上涨，均创11月17日市场预期OPEC+加码减产以来最大日涨幅。WTI 1月原油期货收涨近3.04%，报71.58美元/桶；布伦特2月原油期货收涨3.16%，报76.61美元/桶，和美油均刷新12月5日上周二以来收盘高位。

美国汽油和天然气期货齐涨。NYMEX 1月汽油期货收涨4.64%，报2.1188美元/加仑，连涨两日至12月4日报2.1342美元以来高位；NYMEX 1月天然气期货收涨2.44%，报2.3920美元/百万英热单位，连涨两日，继续脱离周二报2.311美元刷新6月12日以来收盘低位。

美国WTI原油自美联储会后持续上行，盘中重上72美元风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。