欧股一线丨欧央行降息信号强烈欧股连涨行情还会延续多久？_专业配资

欧洲股市三连涨：降息预期升温，但谨慎情绪犹存

元描述: 欧洲股市上周延续上涨行情，泛欧STOXX 600指数和欧洲STOXX 50指数连续三周上涨。降息预期升温，但分析师提醒投资者保持谨慎，并关注英伟达第二财季业绩。

引言: 欧洲股市上周的表现可谓是“春风得意马蹄疾”，连续三周上涨，这得益于全球央行年会的“鸽声”不断，市场对降息预期更加强烈。但一些分析师提醒投资者，谨慎情绪仍需保持，因为经济前景并非一片坦途，而且英伟达即将公布的第二财季业绩可能会对欧洲半导体板块造成剧烈波动。

降息预期升温，欧洲股市三连涨

上周，全球的目光都聚焦在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔和欧央行官员的讲话都释放了明确的降息信号，这无疑给欧洲股市注入了强心剂。泛欧STOXX 600指数和欧洲STOXX 50指数上周分别累计上涨1.31%和1.42%，创下3月29日以来最长连涨行情。欧洲三大股指也全线走高，其中德国DAX 30指数和法国CAC 40指数更是创下一个月来的新高。

消费和地产板块领涨，能源板块跌幅最大

从行业板块来看，消费板块涨幅领先，STOXX 600零售指数上周累涨5.48%，主要得益于英国运动服装零售商JD Sports二季报销售增长较为乐观。奢侈品板块同样表现出色，LVMH、爱马仕、欧莱雅和迪奥的股价均录得涨幅。

地产板块的涨幅仅次于消费零售，STOXX600地产指数上周累涨3.32%，创下18个月来的新高。这主要是因为利率下调的背景下，借贷成本下降往往带动房地产市场走俏。

能源板块则是上周跌幅最大的行业板块，主要受原油价格一路下滑的影响。STOXX 600石油和天然气指数上周累跌1.08%，道达尔能源、壳牌和英国石油的股价均出现下跌。

谨慎情绪犹存，关注英伟达第二财季业绩

尽管降息预期高涨，但一些分析师还是发出了适度谨慎的声音。加拿大皇家银行财富管理公司投资策略主管Frederique Carrier表示，他们对欧洲股票持中立态度，倾向于market-weight的投资组合，但锁定优质公司非常重要。

贝伦贝格多元资产策略与研究主管Ulrich Urbahn则认为，未来几天，全球市场会受到股票回购和量化策略买入的支撑，但9月风险将再次上升。干扰因素主要源于美国总统电视辩论、季节性因素恶化，以及届时市场持仓水平较高且回购支持减弱。

此外，英伟达将于美东时间8月28日盘后公布第二财季业绩，市场已准备好进入“英伟达时间”。英伟达的业绩可能会对欧洲半导体板块造成剧烈波动，因此投资者需要密切关注。

欧央行降息在望，英央行可能按兵不动

上周，欧央行的会议纪要和管委发言都释放了强烈的降息信号。

欧央行会议纪要表示，9月的会议被广泛视为重新评估货币政策限制水平的良机。在杰克逊霍尔央行年会上，欧央行管委会成员Martins Kazaks也一改鹰派立场，表示“鉴于我们目前掌握的数据，我对9月再次降息的讨论持非常开放的态度”。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，只要8月通胀数据不大幅偏离轨道，欧洲央行9月降息基本是大势所趋。一方面，通胀的整体走势仍基本符合预期，且关键薪资指标——二季度协议工资增长放缓，缓解了欧央行对劳动力成本高涨会加重通胀压力的担忧。另一方面，欧元区经济放缓愈发明显，欧元区8月制造业PMI降至8个月最低，经济下行压力不断加大，也增强了降息的必要性。

白雪判断，9月降息幅度大概率为25个基点，大幅降息50个基点的可能性很小。

与欧央行不同，英央行行长贝利对于降息的态度则更为谨慎。他表示，长期通胀压力正在缓解，但不会急于进一步降息，因为要确定通胀已被遏制还为时过早。

较强的经济复苏势头让英央行有理由不急于采取行动。根据标普全球的初步数据，英国8月份综合和服务业PMI双双创下近4个月来新高，制造业PMI更创26个月新高。近期英镑兑美元走强，创下年内新高，野村预测英镑未来几周还有继续上涨空间，主要和经济韧性支撑、英央行连续降息可能性偏低有关。

白雪表示，考虑到英国最新公布的7月通胀压力有所反弹，以及英国经济继续保持复苏势头，英国央行9月按兵不动的可能性较大。若后续通胀压力持续减弱，那么11月可能再度开启降息。